Эксперт в области биржевого трейдинга Григорий Исаев стал гостем проекта «Биржевые люди». В ходе разговора он поведал о механизмах формирования цен на валютном и срочном рынках Московской биржи, поделился личным опытом работы в инвестиционной отрасли и дал рекомендации тем людям, которые хотят заниматься трейдингом.Григорий Исаев, биржевой эксперт- Вы ушли из крупной инвестиционной компании и сейчас занимаетесь собственными проектами - не жалеете об этом?- Сложно сказать. Во всем есть свои плюсы и минусы. Если оглядываться назад и о чем-то сожалеть, то за всю жизнь больше ничего и не сделаешь. На тот момент мое решение было правильным шагом.- Насколько сейчас в России выгодно заниматься малым бизнесом в финансах? Могут ли такие команды эффективно конкурировать с подразделениями buy-side и sell-side крупных инвестиционных компаний?- Как правило, малые команды занимаются совсем небольшими вещами. Клиентский бизнес или брокеридж - они сейчас совсем «мертвые». Проп-трейдинг или алготрейдинг - в них всегда такие команды могли конкурировать при наличии экспертизы (модель «инвестиционного бутика» или «фонда»).Все зависит от профессионального состава команды проекта и базы используемого капитала. Доходности в отрасли сильно упали, поэтому для содержания команды нужен достаточный капитал. В то же время сталкиваешься и с обратной проблемой: большой капитал сложно обернуть в российских условиях. Все рухнуло и люди начали смотреть на западные рынки.Конечно, вопрос о прямой конкуренции между малыми командами и большими инвестиционными компаниями не стоит. Они живут в разных мирах и занимаются абсолютно разными вещами.Мелкие команды, как правило, имеют свою нишу, которая не интересна большим банкам. Банки потихоньку уходят из биржевого бизнеса, который им приносит мало дохода, оставляя лишь ритейл-брокеридж. Прерогатива банков - кредитование, сделки M&A. Им интересен тот бизнес, в котором маржа и риски прозрачны.- Малые команды выигрывают конкуренцию «мозгами»?- В принципе, да. Еще следует учитывать фактор регуляции. Банки зажимаются различными требованиями центробанков. В противовес появился ряд крупных фондов, которые взяли на себя роль банков, предоставляя ликвидность на биржах мира.Маленькая команда - всегда некий стартап, который с высокой вероятностью развалится через 2-3 года, так как ей сложно привлечь необходимый капитал, вызвать доверие инвесторов и т.д.- Расскажите про проблемы доходности на российском рынке?- Профессиональные трейдеры - посредники, которые у кого-то купили и кому-то продали. На этом и заработали. Однако сейчас активность упала и многие трейдеры оказались не в самом утешительном положении. Так, некоторые оказались в просадках по несколько десятков процентов. Профессионалов много на рынке, но они бьются за совсем маленькие доходы по сравнению с тем, что было 5-6 лет назад.- А какова причина - ушли нерезиденты?- Ушли нерезиденты, испугались ситуации и наши россияне и вывели деньги. В экономике застой, хороших инвестиционных и спекулятивных идей нет. Последние годы показали, что ситуация абсолютно непредсказуемая. Многие обожглись. Вижу по знакомым. Держится лишь валюта за счет экспортно-импортных потоков, активности банков на нем.- За 2 года высокой волатильности на валютном рынке малым командам удалось выжать хорошие доходности?- Для малых команд валютный рынок исторически был закрыт. Приходилось кооперироваться с банком, чтобы выйти на него. После его либерализации люди начали торговать. Те, кто успел переориентироваться на валютный рынок так или иначе заработали. Однако снижение волатильности так или иначе сейчас влияет на всех.Продолжение...