НАУФОР разместила на своем сайте презентацию на тему моделей развития профессиональных участников рынка ценных бумаг и их регулирования со стороны Банка России. Основной посыл заключается в пропорциональном регулировании исходя из рисков деятельности профучастника для клиентов, финансовой системы страны. Также НАУФОР предлагает уходить от "банкоцентричности" финансовой системы России и повышения конкуренции со стороны небанковских финансовых организаций. По мнению НАУФОР, бизнес-модель российских брокеров убыточна в 70% случаев: Действующая система регулирования финансовой индустрии является неидеальной и ее нужно менять: Последствия действующей регулятивной модели: 1 Сегодня регулятивные издержки делают нерентабельным бизнес небольших и средних компаний (Группы A, B и субброкеры) - 60% всех брокеров – депозитарии2. Действующий регулятивный режим поощряет создание брокеров на базе банков (около половины брокеров-банки) либо в составе банковских конгломератов. Однако, для банка и банковского холдинга в центре внимания всегда остаются банковские операции3. Банк меньше готов к финансовым инновациям4. Банк следует защищать от рисков рынка ценных бумаг5. Становится маловероятным создание FinTech стартапов6. Модель «клиентского брокера» по-прежнему невостребована – снижение требований к капиталу – это не все Ситуацию может изменить система пропорционального регулирования, которая позволит: 1. Создать условия рентабельности компаний во всех группах бизнес-моделей;2. Снизить (устранить) барьеры для FinTech’а и способствовать финансовым инновациям;3. Снизить «банкоцентричность» в финансировании экономики, выравнив условия для небанковского (параллельного) финансирования.4. Обеспечивать конкуренцию между небанковскими финансовыми организациями Ее суть заключается в том, чтобы обеспечить: 1. Пропорциональность требований к профессиональной деятельности – калибруется в зависимости от рисков для клиентов;2. Пропорциональность требований к капиталу – калибруется в зависимости от рисков для стабильности финансовой системы;3. Пропорциональность требований к отчетности – калибруется в зависимости от масштаба деятельности;4. Пропорциональность надзора и периодичность проверок – калибруется в зависимости от всех трех аспектов (риски для клиента и финансовой стабильности, масштаб деятельности).5. Предлагается три основных группы бизнес-моделей, которые должны подчиняться низкой, средней или высокой регулятивной нагрузке (соответствует ОНРФР и Концепции СУР). Читать далее...